內地判決香港執行：判決的“最終”及“終局性”問題 內地判決香港執行：普通法的執行方式概述 作為處理內地-香港訴訟的香港律師事務所，我們處理了較多的內地判決書到香港執行的法律事務。 在香港執行內地法院的生效判決書，最常用的方法是通過普通法執行的方式，以大陸的判決書所判決的債項作為訴因，在香港的法院提起一項民事訴訟，請求香港法庭針對被告作出與大陸判決書一樣內地的判決。一旦法庭作出判決，該判決就成為一項香港法庭的判決，可以同任何其它的香港判決書一樣在香港申請執行。 核心爭議問題： 判決的“最終”及“終局性” 大陸判決在香港執行，被告如要抗辯，原則上不能就內地法庭已經判決的爭議事項（即原告、被告之間的合同等基礎訴因）再做抗辯和爭議，因為根據普通法下的一事不再理（res judicata）原則，Read More

香港離婚判決：內地和香港相互執行離婚判決的現狀 2006年7月，香港與內地簽訂《關於內地與香港特別行政區法院相互認可和運行當事人協議管轄的民商事桉件判決的安排》（《相互運行判決安排》)。 《相互運行判決安排》提供一個機制，讓一方司法管轄區的判決，如符合某些條件，可在另一方運行。 隨著香港製定《內地判決(交互強制運行)條例》(第597章)及內地最高人民法院頒布有關的司法解釋，《相互運行判決安排》於2008年8月1日起在兩地實施。不過，《相互運行判決安排》只涵蓋在商業合約中須支付款項的判決，並不包括家庭事宜。Read More

香港個人破產-法庭對個人破產的管轄權 向法庭申請債務人個人破產是在香港進行債務追討的有效方法之一。債務人如果被法庭裁定破產,則對債務人個人以及其財產有嚴重的後果。香港作為自由的國際化城市，許多非香港居民也在香港擁有財產、在香港從事商業交易或臨時居留。 香港法庭對哪些個人具有個人破產的管轄權？根據香港《破產條例》（香港法例第6章）第4條的規定，針對債務人提起的個人破產呈請，債務人需要符合以下條件之一：-    首先，債務人應以香港為其居籍。有關香港法律下“居籍”的含義及判斷標準，《居籍條例》(香港法律第596章）做出了規定。    其次，債務人需要滿足以下條件之一， 債務人在呈請提交當日處身於香港；或 在以呈請提交日為終結的3年期間內的任何時間—— (i)通常居住於香港或在香港有居住地方；或(ii)在香港經營業務。而在香港經營業務，包括以任何商號或合夥經營業務，而該債務人是該商號或合伙的成員；及該債務人、該商號或該合伙的代理人或經理經營業務。 本文僅為有關法律的一般信息，並非就任何個案給出的法律意見。有關在香港進行債務追討以及申請債務人個人破產的案件的諮詢，歡迎諮詢本所律師。有关香港诉讼法律事务的任何具體案件的諮詢，請聯繫本律師樓的香港訴訟律師團隊的律師。 有關香港民事訴訟的一般流程，請參閱另一篇文章《香港民事訴訟程序概覽》。Read More

香港公司股權激勵計畫：法律框架 在香港法律下，公司股權激勵計畫涉及到一些不同的法律方面的問題。總括而言，在法律層面上，最有可能涉及到以下法律。 （1） 公司法。 股權激勵計畫的設立可能涉及到發行公司新的股份作為激勵的股權。 新的公司股份的發行，需要遵循《公司條例》以及公司章程規定的程式，例如需要公司股東會決議批准後再由董事會作出決議； （2） 合同法。 公司與員工之前關於授予股票期權、股票認購權等計畫的安排生效後，構成公司與員工之前的一項合同安排，受合同條款（及股票期權、限制性股票、股票增值權等的條款）的約束。 （3）勞動法。 員工因股權激勵計畫而收到的利益，構成員工勞動報酬和收入的一部分，受勞動法的保護和約束。 （4）稅法。 員工因股權激勵計畫而收到的利益，也需要作為勞動報酬的一部分，在員工的年度薪金報稅表中向稅務局申報，而公司也需要作為支付給員工的勞動報酬向稅務局申報。 （5）信託法。許多股權激勵計畫（特別是限制性股票類型的股權激勵計畫），涉及到將該等用於激勵的股權轉到由受託人代為持有。 持有激勵股票的受託人作為該股票的法定權益持有人，而設立股權激勵計畫的公司或員工（在行權後）成為該股票的實質權益人。 這有賴於信託法下的安排。 （6）反歧視的相關法律。 股權激勵計畫當然可以設置不同的讓全部或部分員工參與獲得利益的條件，但不可以有基於性別、殘疾、種族的歧視。在這方面，香港有《性別歧視條例》等不同的法律規範，並有平等機會委員會負責實施。 （7）隱私保護的相關法律。 實施員工股權激勵的計畫，必然後收集員工的一些個人資訊，這些個人隱私資訊受個人隱私保護方面的法律的保護，因依照法律的規定收集、保存。 （8） 上市條例的規定。對於上市公司，主機板《上市規則》第17章及創業板上市規則第23章就股票期權作出了相關規定，上市公司需要遵守。 香港公司股權激勵計劃： 常見的類別 在實踐中，公司可以採用不同的員工股權激勵計畫。不同的類別的員工股權激勵計畫的特點各有不同，公司可根據自己的需要要選擇實施適合自己的員工股權激勵計畫。以下表格列出了比較在香港比較常見的兩種公司股權激勵計畫：股票期權和限制性股票。 類別 股票期權(option) 限制性股票（resitricted shares ） 激勵對象 董事、高管、核心員工等 董事、高管、核心員工等 授予的標的 期權 限制性股票 支付對價否 贈與或有償 贈與或有償 哪個公司的股份？ 香港公司或海外母公司  香港公司或海外母公司 授予文件 期權計畫； 期權協議或期權獎勵授予通知； 限制性股票計畫；限制性股票協議或限制性股票獎勵通知 股票來源 已有股票或新發行股票 已有股票或新發行股票 行權條件 期權的行權條件規定在授予檔中，常常包括：受雇時長、業績等。 限制性股票變為無限制性股票的條件規定在授予檔中，常常包括：受雇時長、業績等。 除了股票期權、限制性股票之外，常見的其他形式的員工激勵計畫還包括限制性股票單位計畫、延遲的現金獎勵、 虛擬股權計畫、股票增值權計畫等。 公司員工激勵持股計劃的稅務申報...Read More

2019年12月4日，受香港貿發局的邀請，本所閆顯明律師為在香港培訓的貴州省中小企業赴港研修班的貴州省的企業家做了《內地-香港跨境法律問題》的講座，講座圍繞著兩個方面的問題，一是在香港營商的法律問題，二是內地-香港跨境爭議解決的法律問題。 講座結束後，閆律師回答了學員的提問和諮詢。Read More

佳源股權質押之強制出售導致股價劇變 江蘇省內房發展商佳源國際成立於2003，2016年在香港上市，而在股價崩塔前有300多億市值。 但在本年1月17日，佳源的股價一天之內下跌80%，震驚香港股票市場，連港交所行政總裁也表示關注。 市場最先懷疑股價下跌的原因是佳源一批三億五千萬美元的票據到期不能支付，後來佳源發出公告，澄清票據已經全數支付並表示公司財務正常。 但在6日後佳源申請停牌，並發出通告表示其控股股東(即指持有30%或以上股權的股東，而佳源的控股股東則持有佳源約56%)有3%的佳源股份在17日被強制出售，但對於控股股東是否有質押佳源的股權及詳情則語焉不詳，表示稍後接到控股股東通知後再進一步披露。佳源本來想在發出公告後申請復牌，但似乎馬上給聯交所勒令停牌一直至今。Read More

香港離婚訴訟中的財產披露制度   香港離婚訴訟之財產披露制度概述 香港離婚訴訟中，財產披露主要是通過雙方各自向法庭提交自己的財產披露文件（表格E）來實現的。法律上，雙方均有義務如實、準確地披露自己名下的財產、收入、權益及負債等財務狀況信息及文件。財產披露文件（表格E）必須以宣誓的方式簽署。在香港的法律制度下，原則上任何人故意在宣誓的文件中做不實的陳述，可能構成藐視法庭的刑事罪行。 雙方交換財產披露文件（表格E）後，每一方均有權以問卷（Questionaire）的方式針對對方提交的財產披露文件中的內容提出合理的疑問，並要求對方提供進一步的解釋、說明或相關證據文件。如雙方就具體某一事項是否需要披露及披露的的內容或程度有爭議，則由法庭決定並作出命令。法庭在考慮是否命令一方作出具體的某一項披露時，通常需要考慮：（1）關聯性，即該被要求披露的文件是否與對方的財務狀況相關； （2）被要求披露的一方持有或能夠合理地獲得該被要求披露的文件； （3）合理性。例如，如果僅僅是很小額（例如1000元）的金錢支出，而被要求披露的一方已對金錢支出的用途（例如購買衣服）作出合理的說明，法庭可能不會支持另一方要求對方提供支出憑證的申請。Read More

香港的投資詐騙案件的訴訟與代理 在幾年前，我寫過一篇《香港的電郵詐騙訴訟及其代理》的文章，介紹如何處理通過向警方報案及香港民事訴訟處理電郵詐騙案件。 香港的電郵詐騙案件仍然沒有杜絕，但另一種金融詐騙形式，即通過引誘客戶投資虛假的金融資產而進行詐騙的形式，卻在香港近年來愈演愈烈，受害者許多是在位在美國、加拿大及其他地方的海外華僑。本文將對這種投資詐騙案件的訴訟代理進行介紹。 香港的投資詐騙案件的形式 香港發生的以投資為幌子進行詐騙的形式在報章上已經有較多的報導。根據相關報道，以倫敦金投資詐騙案件，例如：   由美女通過社交軟件結識潛在的投資者， 引誘潛在投資者在所謂的投資公司的網站開設交易賬戶；   以高額回報，引誘受害人進行所謂的投資，引誘受害人向指定的銀行賬戶支付投資款項，作為所謂的投資資金；   通過賬戶交易軟件App, 使投資者可以通過app查閱投資賬戶的餘額及交易記錄；   誘騙投資者簽署授權書和交出投資賬戶的登入信息，代表投資者進行多次操盤，引致賬戶全部或大部分虧損；告知投資者賬戶資金已經全部或大部分虧損，無法退回。   或者在在受害人要求提取投資款時，進一步要求受害人支付所謂的“稅費“、“託管費”等名目的資金，在受害人支付完畢後，所謂的聯繫人（騙徒）消失，無法聯繫。Read More

导航：  執業領域  > 香港公司商業法律事務 >  香港金融牌照的申請與收購 香港金融牌照申請 – 香港證監會發佈《發牌手冊》 香港證監會于2017年發佈《發牌手冊》，對申請金融牌照的事務給出指引。 申請香港金融牌照的人士應該仔細閱讀和理解《發牌手冊》。 其內容包括： 第一部分   你是否需要領取牌照或註冊？ 第 1 章        引言 第 2 章     你是否需要領取牌照或註冊 第 3 章     中介人及持牌人士的類別 第 II 部     如要獲發牌照或註冊，須符合甚麼要求？ 第 4 章     持牌法團 第 5 章    負責人員 第 6 章    持牌代表 第 7 章   註冊機構 第...Read More

中證監調查 唐漢博為中國公民但在香港居住。在2016年3月香港證監會就其買賣中國鋁業股票的交易展開調查，在調查過程中, 港證監發現唐漢博和他太太在買賣其他兩間香港上市公司中有可能違反香港的《證券及期貨條例》及《收購合併守則》。與此同時，中國證監會也就唐漢博及另一人因買賣一家上海上市公司的股票而涉嫌擾亂市場的行為進行調查。 協助取證與搜查令 2016年6月，中國證監會發函給香港證監會請求提供協助。在收到中國證監會的請求後，香港證監會向裁判官成功申請搜查令，並在進行搜查時，香港證監會的調查員在唐漢博位於香港的住宅內檢取了手提電腦、手提電話以及相關檔。Read More

港交所就同股不同權公司上市的諮詢   在2014年港交所因阿里巴巴存在同股不同權架構否決其申請上市後，對是否容許同股不同權公司在港上市引起極大爭議。之後，香港特區政府多名財經官員對阿里巴巴最终未能在港上市深表惋惜亦頗有微詞。 在這樣的背景下, 繼去年底港交所就同股不同權概念文件公佈諮詢結果後，在本年2月23日港交所正式就同股不同權的具體條文及方案推出諮詢文件，若具體方案獲得支持，港交所將修訂香港的上市規則，加入新的第8A章容許存在同股不同權架構的公司根據第8A章的規範在香港上市。以目前的形勢看，落實同股不同權公司上市機制是勢在必行，因為港交所要把握、迎接下一浪的中國創新企業在香港上市的機遇，所以很可能港交所在諮詢後作出若干微調，然後在本年中正式落實。 同股不同權的方案內容 以下是港交所諮詢文件中，就同股不同權公司上市機制具體方案的扼要介紹: 1. 公司性質：申請人必須是創新產業公司。創新產業公司應具備多於一項的下述特點：         a. 能證明公司成功營運有賴其核心業務應用了(1)新科技；(2)創新理念；及╱或(3)新業務模式，亦以此令該公司有別於現有行業競爭者；         b. 研發為公司貢獻一大部分的預期價值，亦是公司的主要業務及佔去大部分開支；         c. 能證明公司成功營運有賴其獨有的業務特點或知識產權；及╱或        d. 相對於有形資產總值，公司的市值╱無形資產總值極高。 2. 公司業務成功：申請人必須能證明其有高增長業務的紀錄，可利用業務活動、用戶、客戶、單位銷售、收益、盈利及╱或市場價值（如適用）等營運數據客觀計量，及證明高增長軌跡預期可持續。 3. 不同投票權受益人的貢獻：公司價值主要來自或依賴無形的人力資源，每名不同投票權受益人的技能、知識及╱或戰略方針均對推動公司業務增長有重大貢獻。 4. 不同投票權受益人的角色：       a. 每名不同投票權受益人必須為個人, 並均積極參與業務營運的行政事務，為業務持續增長作出重大貢獻；及       b. 發行人上市時，每名不同投票權受益人必須都是其董事。 5. 外界認可：申請人必須已曾得到最少一名資深投資者提供相當數額的第三方投資（不只是象徵式投資），且至進行首次公開招股時仍未撤回投資。該等投資者於上市時的總投資額最少有50%要保留至首次公開招股後滿六個月。 6. 港交所擬初期將可採用不同投票權架構申請上市的公司限於上市時預期市值不少於100 億港元的公司。如不同投票權架構申請人上市時的預期市值少於400億港元，港交所亦會要求該申請人在最近一個經審計會計年度錄得不少於10 億港元的收益。這樣的話，只有業務成熟及知名度高、已得到最少一名資深投資者作出重大投資的公司，方合資格申請上市。 7. 上市後，不同投票權發行人不得提高已發行的不同投票權比重，亦不得增發任何不同投票權股份。倘按比例向全體股東發售股份（即供股或公開發售）又或透過以股代息或股份分拆（或類似交易）的方式按比例發行證券，不同投票權受益人可按比例認購不同投票權股份維持投票權，前提是其後已發行的不同投票權比例不會高於進行公司行動前的不同投票權比例。 8. 港交所將規定，不同投票權公司中所有受益人，他們合計必須實益擁有申請人首次上市時已發行股本總額至少10%但最多不超過50%的相關經濟利益，以確保公司上市時，所有不同投票權受益人整體持有的經濟利益（按價值而言）不致過少，若干程度上劃一其與其他股東的利益。然而，港交所不擬於公司上市後持續施加此規定。 9. 不同投票權受益人只限上市時是發行人董事及上市後留任董事的人士。倘不同投票權受益人(a)身故；(b)不再為董事；(c)被港交所視為失去行爲能力；或(d)被港交所視為不再符合《上市規則》有關董事的規定，不同投票權受益人股份所附帶的不同投票權將永遠失效。此外，倘不同投票權受益人將其股份的實益權益或經濟利益又或股份所附帶的投票權轉讓予另一名人士（倘屬遺產或稅務規劃的信託或其他結構，可獲有限度豁免），其轉換的不同投票權受益人股份所附帶的不同投票權亦會永遠失效。 10. 港交所會規定不同投票權架構必須附於某一個（或多於一個）類別的股份。這類別股份必須是非上市股份，而當中所附帶的不同投票權只可提高受益人於發行人股東大會上就議案投票表決的權利。為減低徵用及侵佔公司資源的風險，港交所會規定不同投票權股份所附帶的投票權不得超過普通股投票權的10 倍。 11. 港交所將會規定，不同投票權上市發行人的同股同權股東，必須擁有可於股東大會上就議案投票的合資格投票權不少於10%。港交所亦會規定，按「一股一票」基準持有不少於10%投票權的同股同權股東必須有權召開股東大會或在議程上提呈議案。 12. 港交所將規定以下重要事宜必須按「一股一票」基準決定，不同投票權受益人不得就下列事宜行使不同投票權：        a. 發行人組織章程文件的變動（不論以何種形式）；  ...Read More

导航：  執業領域  > 香港公司商業法律事務  >  香港公司設立、公司秘書服務  實務指引- 香港公司備存重要控制人登記冊 香港公司備存重要控制人登記冊的法律依據 香港公司備存重要控制人登記冊的法律依據是《2018年公司（修订）条例》（下称《修订条例》）。 該修訂條例規定公司须备存重要控制人登记册。該《修订条例》将于2018年3月1日实施。 點擊查看《2018年公司（修订）条例》（下称《修订条例》）全文。 香港公司備存重要控制人登記冊的實務指引 香港公司註冊處發佈的備存重要控制人登記冊的事務指引：  備存重要控制人登記冊的新規定是什麼？  什麼類別的公司須備存重要控制人登記冊？  誰是公司的重要控制人？  重要控制人登記冊的內容是什麼？  公司應該採取什麼行動以識別器重要控制人？  公司須於何時吧其重要控制人的詳情記入重要控制人登記冊？  公司須交付什麼表格以申報重要控制人登記冊的備存地點。Read More

澳大利亞收緊外資收購農地的政策 二零一七年是中澳關係動蕩的一年，這一年不僅見證了一些澳大利亞親中政客在接受華商非法捐款醜聞中下台，而且也引發了備受爭議的反間諜活動和外國干涉法，而這些法律顯然是針對被懷疑的中國滲透澳大利亞的政治活動。這種趨勢將持續到2018年。因此，新年伊始，澳大利亞財長已經急不及待宣佈限制外商收購農地的更嚴厲措施。雖然新的措施普遍適用於所有的外國投資者，但一般認為主要是針對中國的。 中國投資者在農地上的興趣與日俱增 在2016年來，中國正以前所未有的速度搶購澳大利亞農地。僅在2016年，根據最新的澳大利亞“農地外國所有權登記冊”，中國在澳大利亞農地的權益已經增加了十倍，達到了一千四百四十萬公頃。這使得中國僅次於英國，成為外資擁有澳大利亞農地排名中位居第二，但普遍預計中國今年將超過英國。去年8月，中國政府對中國企業的海外投資進行新的限制，但這似乎沒有減低中國投資者對澳大利亞農地的興趣。 2017年8月，中國國務院制定了新的中國企業海外投資規則，將其劃分為“禁止”，“限制”和“鼓勵”三類。禁止類包括賭場和軍事技術，而限制包括酒店和房地產開發。但是鼓勵農業和基礎設施投資。所以新政策反而對中國商人投資澳大利亞農地產生了推波助瀾的作用 。 中國投資者搶奪澳大利亞農地自然引起了當地人的擔憂和戒心。所以，儘管外商所擁有的農地中佔了80％是以租賃形式持有，而非永久地，但當地人要求加強限制外資擁有農地的呼聲卻甚囂塵上。這種仇外情緒最為明顯地反映在中國投資者收購澳大利亞最大農地主基德曼公司(Kidman & Co.)一案上。 基德曼公司收購 基德曼是澳大利亞最大的私人土地所有者，擁有澳大利亞土地總面積約1.3％，佔澳大利亞農業用地的2.5％。它擁有10個牛站，包括跨越南澳大利亞，西澳大利亞，北領地和昆士蘭的地塊，面積達101,411平方公里，管理著18.5萬頭牛。基德曼的牛站之一Anna Creek也是澳大利亞最大的單一地塊。更重要的是，該地塊中的50％土地處於南澳敏感的軍事地區，這個軍事地區對澳洲的國防尤其重要。 基德曼所持有的資產的獨特性自然引起野心勃勃和資金充裕的中國投資者垂涎。第一輪招標簡直是中國投資者之間的一場內鬥，特別是中國投資公司Genius Link Asset Management及其競爭對手上海鵬欣。但澳大利亞這個標誌性資產引起了中資買家強烈興趣的同時，更加掀起了澳大利亞社會上及政界的廣泛討論和關注。這最終導致澳大利亞財長第一次否決交易，理由是交易不符國家利益。但這並沒有減低中國投資者的興趣。第二輪的票書來自中國大康集團牽頭的財團，大康持股比例為80％，當地投資者持有其餘的20％。但這個組合又再一次被財長否決。 到第三次入標時，中澳投資者調整了在項目上的佔股比例後才最終獲得財長的批准。此次牽頭的是澳大利亞女首富Gina Rinehart，佔股比例為67%，中方的比例則縮水到33%。更重要的是，處於軍事用地的地塊被剝離並賣給當地的投資者。顯然，這次的交易結構是經過小心的重組，首先將中方的持股比重減至少數，同時亦把軍事用地剔除，已減輕當地人的政治憂慮，可謂用心良苦。但如果不是這樣的話，這筆交易是否能夠獲得批准還是值得懷疑的。基德曼的交易對中國投資者來說只可說是一個慘勝。 更嚴格的措施 正是在這種背景下，澳大利亞政府在今年2月宣佈了更為嚴厲的措施以限制外商收購農地，主要方針是中澳投資者公平競爭。 以目前的規例來說，如果外國人的農業土地累計價值超過1500萬美元，外國人（不包括外國政府投資者）對農業用地的投資一般需要批准，但澳大利亞的貿易協定夥伴國所屬的外商則例外。所有外國政府投資者收購農地，不論價值是多少均一律需要獲得批准。 如果超過1500萬美元這個門檻，澳大利亞財長可以無條件批准、有條件批准或否決交易，主要考慮是交易是否符合國家利益。 作為國家利益考慮的一部分，外商投資委員會將考慮澳大利亞本地人是否有機會參與購買同一塊農地，同時亦會考慮考慮銷售過程的公開性和透明度。一般來說，對於沒有公開出售和沒有廣泛推銷超過30日的農地交易，不予批准。這一要求的目的是確保澳大利亞當地人有足夠的機會在任何農地的銷售過程中參與。 公開、透明的銷售流程意味著： 1. 使用澳大利亞當地投標者能合理進入的渠道，對農地作出公開的銷售及廣告推廣（例如在廣泛使用的房地產網站或大型地區/國家報紙上刊登廣告）; 2. 農地已被推廣/以廣告推銷至少30天; 及 3. 在農地仍然待售的情況下，所有人有公平的機會入標或提出要約。 結語 中澳關係惡化可能會持續到今年。中國投資者欲收購澳大利亞重大資產（不限於農業用地），都必將引起外商投資委員會的嚴密審查，以回應澳大利亞人民的政治憂慮。首選的策略是仿效中國投資者持有少數股權的基德曼模式，並在管理中扮演被動投資者的角色；任何敏感或具戰略意義的資產都應該被剝離。當然還有聘請一位優秀的公關經理並保持低調！ （作者： 戴國洪律師，本所顧問律師。戴律師為香港、澳洲新南威爾斯省及南澳省及英國三地的註冊律師，他早年在香港執業，專事處理商業訴訟，其後轉任多家在港知名上市公司的法律顧問、法律部主管及公司祕書等。在過去10年，他專門處理有關跨境收購合併、企業融資及上市合規等的商業及公司法律事務。戴律師電郵 [email protected] ）Read More

不妨礙權益函-民事訴訟和解談判的堅盾與利刃 一、不妨礙權益函的法律原則及作用 任何普通法地區的律師，對不妨礙權益(without prejudice)函的性質及運用均不會陌生。 不妨礙權益通訊(without prejudice communications)本來就是證據法的一門，其用意就是要鼓勵民事訴訟的和解，所以規定民事訴訟的與訟一方，若向其他方提出或洽談庭外和解時, 在書信往來或言談溝通時標明或聲明為不妨礙權益(without prejudice)，則相關信函或口頭商討內容，不能呈堂。這樣一來, 訴訟方即可在庭外和解談判中，暢所欲言，無須擔憂日後一旦庭外和解談不攏而繼續進行訴訟時，在書面或口頭所寫所說的，會被對方用作為承認責任的證據。 舉例來說，在一宗涉及交通意外的民事索償公司中, 原告為路上途人, 被一輛私家車撞傷, 因而向司機追討賠償一百萬元, 在訴訟展開不久後被告人的律師認為被告司機確實有責任, 但不至於需要賠償一百萬元, 所以他向原告律師以書面提出以50萬和解, 在該提出和解的信函上被告律師應該標上不妨礙權益(without prejudice), 否則若原告律師不接受和解建議時, 他可以把被告的和解建議函, 呈交法庭作為被告承認50萬賠償責任的證據, 而立刻要求法院頒發50萬賠償的判決。Read More

本所闫显明律师于2017年11月21日在AIA与保险业朋友们分享了关于香港离婚、继承与保险相關的法律问题。 讲座后，闫律师与参加讲座的保险业人士进行了热烈的问答交流。 以下链接为讲座内容：点击下载PPTRead More

在香港法和澳大利亞法下罷免董事的簡要說明 （作者： 戴國洪律師，本所顧問律師。戴律師為香港、澳洲新南威爾斯省及南澳省及英國三地的註冊律師，他早年在香港執業，專事處理商業訴訟，其後轉任多家在港知名上市公司的法律顧問、法律部主管及公司祕書等。在過去10年，他專門處理有關跨境收購合併、企業融資及上市合規等的商業及公司法律事務。戴律師電郵 [email protected] ） 罷免董事的原因不一而足, 這些包括董事力有不逮，與其他董事或同事不和, 或涉及其行為失當包括違反誠信責任等等。 一般來說，只有股東才能罷免董事，原因在於董事被視為公司或股東整體的準代理人，因此只有股東作為主事人才有權對其進行解僱。而事實上, 股東罷免董事並不需要提供任何理由。 在香港，相關的法律載於《公司條例》第462條中，該條規定儘管公司的章程或董事和公司之間的任何協議有相反規定，公司股東可在股東大會上通過普通決議案罷免董事。第462條同樣適用於私人公司及上市公司。但同時，第463條亦給予相關董事出席股東大會並作出申辯的權利，而他亦有權要求在股東會前向股東傳閱他的書面陳述。 在澳大利亞，這方面的法律則比較寬鬆和靈活，因為它區分了私人公司和上市公司。就上市公司而言，其要求和程序與香港差不多，澳大利亞的《公司法》第203D（1）條規定，上市公司董事只能由股東罷免，而相關的董事亦有同樣的申辯和作出書面陳述的權利。但是，如果公司是私人公司，那麼第203C條則訂明公司可通過其章程規定，以股東會的決議或董事會決議罷免董事。 通常情況下，私人公司的股東(或最少是大股東)在董事會內都有與其持股量成正比的董事代表。因此, 如果董事會能通過罷免董事的決議, 則股東會亦很大可能通過同樣的決議。但這對於上市公司來說則並非必然。因此，通過區分私人公司和上市公司，澳大利亞法律為私人公司提供了更大的自由度和靈活性，可以節省召開股東大會的時間和成本。Read More

引言 簡單來說，內幕交易就是由已經獲得相關證券或金融產品的重要非公開信息的人進行的交易。即使在最成熟的金融市場，內幕交易也是一個普遍的現象，特別是在最近十年間，互聯網的普及以及金融產品的創新為這種隱秘的活動增加了檢測，執法和起訴的複雜性和難度。 然而，魔高一尺道高一丈, 隨著這種非法活動日益複雜化，反內幕交易法在近乎所有先進的金融市場也變得更加精密，其中包括澳大利亞和香港這兩個區域性的金融中心，而兩者均是普通法的地區。 他們各自的制度有很多共同點，但筆者認為，香港在某些重要方面落後於澳大利亞。 有鑑於這個題目的廣泛性，本文將重點討論以下幾方面：（一）禁止內幕交易的理論基礎; （二）兩地的基本監管架構; （三）禁止條文的主要內容; （四）在收購合併中的內幕交易。 澳洲內幕交易法見於其公司法（Corporations Act, “CA”)），且由澳洲證券投資委員會（”ASIC”）執行。 香港則載於《證券及期貨條例》，由香港證券及期貨事務監察委員會（ 證監會 ）執行。 禁止內幕交易的理論基礎 傳統上有四種理論支持禁止內幕交易：（一）違反誠信(fiduciary)責任、（二）挪用(misappropriation)或詐騙公司財產、（三）獲取信息能力的平等性; 和（四）維持金融市場秩序。 這四個理論各有長短。 例如，違反誠信責任理論就不能支持不壽誠信責任約束的人仕, 如上市公司的大股東(因為在英美法系的法律觀點認為, 股東是資本家(capitalist), 在參與公司事務上可以只考慮本身的利益, 因而不像董事一樣受誠信責任約束)。 但據筆者的觀察，最近在香港和澳洲的一些重大案件中, 兩地的法院均把禁止內幕交易的理論基礎定於詐騙和維持金融市場秩序之上。 無獨有偶, 港澳兩地近年均發生了涉及內幕交易的大案, 而兩宗案件都涉及華裔人士, 而兩地法院都在案中下達最長的刑期。 在澳大利亞，在轟動一時的R v. Xiao 案件中，被告是中國前政法委書記周永康手下劉漢在澳洲的漢龍礦業的董事，漢龍礦業準備在澳洲收購兩家上市礦業公司, 被告在收購公佈前大舉買入這兩家公司的股份, 還為購買的股份進行了股份融資。 他被新南威爾士州最高法院判處澳洲內幕交易案件最長的判刑的8年判刑，在判詞當中, 法庭強調的是，（一）內幕交易是欺詐的一種，和（二） 內幕交易侵蝕公眾對市場公平，有序，透明操作的信心，這不僅有可能削弱市場的操守，更可能減低投資者對商業世界運作的整體信心 。 而在香港, 在香港特區 訴 杜軍一案中，被告是摩根士丹利亞洲的執行董事, 該公司當時代表中國龍頭國企中信集團旗下在香港上市的資源業務旗艦中信資源有限公司, 中信資源準備向其母公司收購若干在哈薩克的油田。被告是當時摩根士丹利負責此交易的團隊成員，他在收購公佈前大舉買入中信資源的股份，因而獲得2330萬港元的巨額利潤。 在此案中, 香港上訴法院亦同時下達了香港內幕交易案件中最長的6.3年刑期，並引用英國案例（R v. McQuoid）的原則, 認為:（一）內幕交易是屬於欺詐案件，是一種詐騙行為，和（二） 對商業世界的運作至關重要的保密和信任原則被內幕交易違背了，公眾對對金融市場正常運作的信心亦被削弱了。 筆者認為，欺詐理論很切合這兩宗案件的案情，因為兩個被告都在某一程度上與內幕交易中所涉及的公司有著某一程度的關係。 但試想像另一個情況, 就是一個與相關上市公司全無關係的第三者無意中或以外地獲得了該公司的內幕信息（例如，一個人意外獲發一個載有收購某上市公司建議的電郵），進而利用這些消息進行內幕交易呢？ 在這種情況下，內幕人士根本不受任何守誠信或保密責任約束，而他與收購方或者被收購方均沒有任何關係可言, 所以根本談不上欺詐, 因為如果他的行為是欺詐的話,誰是欺詐的受害者？在此問題上, 美國有一宗有趣的案件(Chiarella v. United States 445 U.S. 222 (1980)）, 在此案中, 被告是受聘於一家印刷公司的標記員，他須處理涉及五項公司收購的文件。 雖然這些文件已經編碼，但他卻能夠在收購公佈前，破解編碼而得悉被收購公司的身份及收購價, 並購入這些公司的股份而獲利。 在推翻下級法院對被告的定罪時，美國最高法院認為，無論他的行為多麼不恰當，被告並不干犯傳統意義上的欺詐罪，因為法庭認為，公司內幕人士未披露消息屬於欺詐是因為他們對公司的股東負有誠信責任，但被告與他所購買股票的公司股東沒有任何關係, 他不是他們的代理人、信託人，他亦不是收購方付託信任的人。 事實上，他對交易雙方而言是一個完全的陌生人。 筆者認為, 如果在這種情況下被告的行為不等於欺詐，上述假設的情況更不能說是欺詐，因為在Chiarella案中的被告至少是受聘於一間印刷公司, 而這家印刷公司與收購方存在合約關係(受收購方所聘印刷收購文件), 但在以上假設的情況中, 內幕交易者與收購方及被收購方卻一點關係也沒有, 他只是意外的獲得收購信息！ 看來，維持市場秩序是禁止內幕交易的最方便和涵蓋範圍最廣的最佳理由，可以包含所有其他道理（因為成熟的金融市場肯定不能容忍涉及違反誠信責任或公司高管盜用公司機密及有價信息的內幕交易)...Read More

適用香港法律並非萬靈藥 合同適用香港法律但違反內地法律 香港和內地的商貿交易頻繁 ，很多时候相關的合約多訂明適用香港法律，縱使合約很大程度是在中國內地履行。這一方面可能由於合約的雙方或其中一方為香港公司或居民，又或者可能雙方對香港的司法制度信心較大。但對這些在內地執行卻適用香港法律的合約，是否表示立約雙方都可不用理會是否違反內地法律？ 國際友誼原則的運用 香港終審法院最近在Ryder Industries Ltd v Chan Shui Woo ([2015] HKEC 2683, FACV 12 and 13 of 2015)一案中對此問題，提供了權威性的答案，亦確認了普通法下國際友誼(international comity)的原則，根據此原則，雖然合約訂明適用香港法，然而若合約在中國內地履行時違反內地法律，香港法院根據此原則亦會拒絕執行合約的條文，此原則不僅適用於不同國家, 同時亦適用於不同法區(例如香港特區和中國大陸)。在此案中，原告和被告簽訂了合資協議，在中國大陸進行來料加工的製造業務，合資協議適用香港法，而當原告向被告追討在合資協議下的若干加工欠款時，被告卻以進口物料違反中國內地的相關出入口關稅條例作為抗辯的藉口。最後，香港終審法院的五位法官，一致裁定，雖然合約的履行違反內地法律是普通法認可的抗辯理由，然而在本案中這些行為只是涉及一些技術上的輕微違法，而非法官所說的窮兇極惡(iniquitous)的違法行為，因而不能作為被告拒絕履行合約的有效理由。Read More

道歉條例: 道歉不等於承認法律責任 許多人認為“對不起”是最難說的話，但這句話已被證明為有助於解決爭端。然而，克服情緒障礙來說出這三個字是一回事，如何面對說這句話的法律後果又是另一回事。 幸運的是，在香港，“道歉條例草案” 已於二零一七年七月十三日獲得通過。“道歉條例”是亞洲第一條的同類法例，雖然相類似的法例已存在於如英國，美國和澳大利亞等普通法司法管轄區相當長的時間。 條例草案的通過普遍受到訴訟人和爭端解決方的歡迎，被認為是幫助解決嚴重爭端的重要一步。根據該條例, 道歉是指一個人就某事宜表達的歉意、懊悔、遺憾、同情或善意，並包括抱歉。該條例的意義在於以下兩個方面：Read More